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巴菲特:别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪

2018-8-21  7094人已阅读

今天,带着大家回顾一部分节选巴菲特在2008年金融危机末端10月17日发表在《纽约时报》的文章。个人感觉其中很多话,说的太经典了,太有智慧了,而且特别适合现在体会,虽然现在可能还没到末端。

巴菲特称,将动用私人资金购买美国股票

为什么?

因为我奉行一条简单的信条:即他人贪婪时我恐惧,他人恐惧时我贪婪。

当然,在多数情况下恐惧会蔓延,即使是经验丰富的投资者也无法抗拒这种恐惧感。不过有点是肯定的,投资者应对竞争地位弱的、但杠杆过度的实体或企业保持警惕。但对于美国很多竞争力强的公司,没有必要担心他们的长期前景。这些公司的利润也会时好时坏,但多数大公司在5、10、20年后都将创下新的利润记录。

我要澄清一点:我无法预计股市的短期变动,对于股票1个月或1年内的涨跌情况我不敢妄言。然而有个情况很可能会出现,在市场恢复信心或经济复苏前,股市会上涨而且可能是大涨。因此,如果你等到知更鸟叫时,反弹时机已经错过了。

先学点历史知识:

大萧条时期,1932年7月8日道琼斯指数跌至历史最低点的41点,直到弗兰克林·罗斯福在1933年3月上任前,经济状况依然持续恶化。不过当时股市却涨了30%。

再回到第二次世界大战的初期,美军在欧洲和太平洋战场的情况很糟,1942年4月股市再次跌至谷底,这时离盟军扭转战局还很远。

再比如,上世纪80年代初,通货膨胀加剧、经济急速下滑,但却是购买股票的最佳时机。

总之,坏消息是投资者最好的朋友,你能以很低的代价赌美国的未来。

长期来看,股市将会好转。在20世纪美国经历2次世界大战和其他大规模的战争,经历过衰退、多次的衰退和金融危机、石油危机、流行疾病和总统因丑闻下台等事件。但道指却从66点涨到了11497点。

今天拥有现金或现金等价物的人可能感觉不错。但他们错了。他们选择了一项可怕的长期资产,一种实际上没有付出任何代价但肯定会贬值的资产。事实上,美国政府实施的救市政策可能会导致通货膨胀,从而加速现金资产的贬值。

未来10年证券的价值几乎肯定会高于现金,而且很可能高出很多。那些坚持持有现金瞄准其他投资领域的投资者,正在等待好消息,但他们忘了Wayne Gretzky(冰球明星)的一句忠告:我总是滑向冰球运动的方向,而不是等冰球到位再追。

我不喜欢对股市进行猜测,我再次强调我对股市的短期行情没有任何了解。尽管如此,我将遵从一家在空荡荡的银行大楼里开业的餐馆的广告指示:“把你嘴巴放到你的钱曾经呆过的地方。”今天我的钱和我的嘴巴都在说股票。


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