投资中的不对称性

不同风格的选手,大家都用自己认可的模式去跟随市场,从而获得市场的垂青。

价值投资者说:我在等待人性和市场的波动,带来价格的扭曲。

趋势投资者说:我在等待人性的自我强化和最终坍塌。

量化分析者说:我相信过去的人性和扭转一定会再次出现。

但市场里总是只有少数人能赚钱,原因在于同一种模式里有多种维度。成功者总是擅长于降维打击。

以前跟大家聊过,巴菲特成为股神,除了他的天赋与勤奋,很重要的一点是他的保险公司给他持续提供低成本的资金,可以让他从容的长期持股,还有债转股等低成本入股方式,直接赢在起跑线。

而A股的众多机构,一般都是一年一考核,另外募资的渠道方对业绩的要求非常苛刻,既要高收益,还要低波动,在资本市场的野蛮发展期,一切都有可能,终归有一些幸运儿能做到,但随着市场成熟,有能力降维打击的人,才能取得长期超额收益。

前面提到的维度不仅仅是资金,而是包含了一切“二维”以上的因素,什么是“二维”呢?比如我们经常说的“强弱”、“涨跌”、“利弊”、“好坏”都是二维世界的词汇,真实的投资世界是一个混沌系统,“二维”之上还要赋予时间、空间、波动…

在混沌系统中,短线投资、价值投资、趋势投资等都是低维度的风格要素,高一个维度的是投资哲学,比如投资中的“不对称性”。

什么是不对称性呢,一笔损失有限,但是回报可能好几倍的好投资,就是投资中的不对称性。只要抓住这种“不对称性”,短线投资和长线投资,价值投资和趋势投资,就都只是表层的区别。

股市里这种机会还是不少,且往往发生在市场大幅回调之后,每一个十倍股,都曾有过“不对称性”时刻。

生活中,不对称性也无处不在。比如我写这么一篇文章,几千个人能看到,且能得到很多朋友的有益反馈,比我跟一两个人喝茶聊天效率高得多。

再比如现在的P2P理财市场,利息比定存高了几个点,但有着损失全部本金的风险,这就是不对称性的反面例子。

因为我们每天都要睡到自然醒,很多东西就不得不错过,但抓住事物的本质,用高一个维度的做法,往往就能脱颖而出。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!