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毛利率

2019-11-27  2659人已阅读

今天我们要说的这个指标是毛利率。提起毛利率,很多朋友都笑了,这个指标还需要介绍吗?的确,毛利率这个指标是很简单,但简单不代表不重要。

一、什么是毛利率

毛利率反映了企业的核心竞争能力和核心盈利能力。

相比于之前介绍的ROE净资产收益率)指标,毛利率的计算更加简单:它的分子和分母都来自于利润表。其中,分子是用主营业务收入减去主营业务成本,分母就是主营业务收入。

举例:

比如全真教乃武学正统,为天下人敬仰,连郭靖郭大侠都把故人之子杨过送去学习。但是全真教家大业大,光王重阳嫡传弟子就有全真七子,弟子又收弟子,人口众多,成本也大。假设全真教主营业务收入是100万两,主营业务成本是90万两,那公司的毛利率就是10%。

而与全真教比邻而居的古墓派,只有小龙女加个孙婆婆。小龙女不食人间烟火,吃点蜂蜜就可以度日,睡觉也只要一根绳子,省啊!如果古墓派的主营业务收入是1000两,主营业务成本是100两,那么古墓派的毛利率是90%。显然,古墓派的盈利能力更强。

所以十几年后,全真教人才凋零,无一人可撑得起门楣,而神雕侠侣的故事却源远流长,甚至到了元末明初,还有黄衣女子惊鸿一现。

二、毛利率指标分析运用

股票投资的时候,关于毛利率这一指标有以下建议:

1、一般选择毛利率高一点的公司进行投资。

2、拉长时间,除非外部环境有重大变化,否则公司毛利率一般比较稳定,不太会有大幅波动。

3、公司毛利率和行业内其他公司相比,相差的幅度不会变化很大。如果有异动,就需要投资人进行仔细分析。

从投资的角度,我们希望能够找到毛利率高一点的公司进行投资。毛利率多高是高呢?对于国内制造业的企业而言,超过20%毛利率的公司一般就算做的很不错的了。

大家都知道贵州茅台很赚钱,但茅台到底有多赚钱呢,我们分析一下贵州茅台的毛利率指标:

微信图片_20191127155020.png

过去5年,贵州茅台的平均毛利率是91.4%.这意味着,一瓶800元的茅台,成本是64元。64元的成本包括了原材料(酒、包装瓶、包装盒等)、人工费用和制造费用,而毛利高达736元。可见,茅台酒真的是非常赚钱的产品。

从研究的角度,也可以看一些毛利率非常非常低的一些公司。比如浙江湖州的栋梁新材,过去5年毛利率是多少呢?我们来看一下表格:

栋梁新材毛利率.png

好吧,过去5年栋梁新材的平均毛利率是2.2%。真的,客观你没有看错,真的只有2.2%。

这意味着,公司100元的销售收入当中,成本差不多有98元,毛利润仅有区区2元钱。这还没有扣除正常的销售费用、管理费用、财务费用、营业外的收入和支出、税收费用等其他杂费,扣除之后,公司的净利润(率)显然更低更低。


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