严格监管假外资,如何影响股市?

周五市场跌幅较大。一方面,美国宽松的货币政策开始收紧;另一方面,国家释放信号严格监管“假外资”。所以,周五外资流出比较多,影响了市场。

近两年,美国经济一般,但股市表现却很好,得益于其相对宽松的货币政策。美元是全球货币,印的钱被头部公司拿到全世界范围经营投资,相当于拉了很多国家一起来消化,既不会灌坏自家,又能薅其他国家的羊毛。

现在,美国开始提高利率,会导致部分美元回流,有些国家压力就比较大。比如土耳其,近期汇率和股市都出现了崩盘。

我们国家经济体量大,管控力度强,受的影响小很多。过去两年,为了顶住美国放水,人民币兑美元汇率大约升值了10%。接下来,我们需要适当宽松,而美国适当收紧,在这种反向操作的背景下,可能需要人民币一些贬值来平衡和调节。

“假外资”是这样的:内地一些资金到香港,再通过沪深港通回到A股市场买股票。这样兜一圈的意义,香港配资环境宽松,可以加很高比例的杠杆。从金融稳定的角度,国家不希望这样,因此明确提出不允许了。“假外资”本身涉及到的资金量并不太大,对A股波动总体来说应该也没啥。

明年有一个事情可以关注。加杠杆是很多资金的本能,但配资把杠杆搞很大肯定不行,风险程度会几何级增加。因此,国内多家券商开始发力搞稍微健康一点的,0.5倍以内杠杆的融资。

记得前些年,炒股融资成本很高,年化8%以上,现在降到了6%多,据说以后可能会进一步降到5%多。如果真是这个利率,对投资人吸引力是很大的。而从放款人的角度,5%多也比房贷利率稍高,加上“房住不炒”房贷放不出那么多了,这就找到一个替代和转移的处所。有利于背靠银行系以及有增发募资能力的券商。

也是上面两个原因,很多券商机构对明年的白马蓝筹股相对乐观。在他们看来,盘子大确定性强更能吸金,估值也经过了一年时间消化后不那么高了。其实,在我看来,估值仍然不低,白马蓝筹股明年要表现好,可能更多需要依赖流动性方面的超预期。

赛道题材股的缺点是,虽然行业景气度确实很高,但整体也已经炒得很贵,多少让人感觉有点不敢买了。所以明年赛道题材股的玩法,可能是二线公司的挖掘和轮动。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!
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