道氏理论

技术分析第二个需要掌握的重要基础知识,是“道氏理论”。这个理论是一位名叫“查尔斯·亨利·道”的美国人归纳总结的,所以叫这个名字。

查尔斯·亨利·道
查尔斯·亨利·道

“道氏理论”的主要内容,或者主要贡献:

一方面,把K线变化分为主要趋势、中期趋势和短期趋势。其中,主要趋势持续一年或以上,大部分股票将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%;次级折返的中期趋势与主要趋势方向相反,持续超过3周,幅度为主要趋势的1/3至2/3;短期趋势只反映股票价格的短期变化,持续时间一般不超过7天。

那么实际上,K线的变化就是由主要趋势,加一些次级折返的中期趋势,还有相对随机的短期趋势组成。这高度概括了K线运行的规律,后面我们讲实战时需要用到。

另一方面,“道氏理论”也提出了3个重要假设。假设一:中短期走势可能被人为操纵,但指数的长期趋势不能人为操纵;假设二:指数永远会适当地预期未来事件的影响;假设三:“道氏理论”是客观化的分析理论,当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。

第一个假设告诉我们,最值得分析研究的,是长期趋势。第三个假设有点拗口,简单翻译下就是:技术可以用来客观分析市场,但别用来主观预测市场。也就是一开始我所提醒的。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!
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