搜索内容不能为空,请输入内容!

2020大牛市爆发,为什么股市突然大涨

2020-7-10  14471人已阅读

本周是股民的狂欢,上证指数的周涨幅超过了7.31,成功站上了3380点。很多股友都在想这一波行情是不是预示着牛市要来了?也有一些股友关心的是到底该不该上车?

现在的问题已经不是牛市会不会来,而是现在的市场已经给人一种牛市的感觉了?

一、为什么股市突然大涨?

首先可能很多后知后觉的投资者,现在还是一脸懵,股市怎么一下子就起飞了呢?也没有什么大新闻啊,是不是感觉有点莫名其妙?

其实以7月1日为分水岭,2020年上半年的股市和下半年可能会是完全不同的两个风格,上半年可能更像是在做过山车,大涨大跌,向下熔断,向上猛涨,玩的就是心跳。但是下半年这种情况发生的可能性就会比较小了,大概率会是一种反复拉扯,比较纠结的行情。那种纯粹的单边行情恐怕不太会出现。

那么股市为什么涨呢?股市的涨跌基本取决于三个因素:

1、经济的基本面

复工复产的进度也说明了经济复苏的情况,预示着未来经济的前景,

2、政策释放的流动性

永远不要跟Fed作对,放水的力度强不强也会很大程度上影响金融市场

3、风险偏好

当前市场的情绪是怎样的?是积极入市还是需要避避险?

前两个因素是主要矛盾,后一个因素是作为补充。

2020年,除了经济本身的运行,还有一个意外因素就是疫情。疫情一方面使我们的经济停摆,一方面改变了原来政策的逻辑。

上层开始放水,对冲疫情带来的影响。我们看到国外的无限量化宽松(无限QE)、国内的降息等都是政策这方面的体现。

因此,整个上半年行情暴跌是经济基本面的使然,行情一路上涨,又有政策在中间起作用。

那么到了下半年,我们该怎么看股市呢?金融里面对股票定价有一个DCF法,就是企业的股价等于企业未来现金流除以它的折现率。

分子就是企业的未来现金流,指的是企业未来的盈利,也就是反映的经济的基本面。

分母反映了政策的放水程度,也就是越放水,分母的折现率就越小,得到的整值就越大。

大家可以查询到,6月30日,国家统计局发布了最新的制造业PMI指数,这个指数代表着实体经济的信心。50是这个指数的荣枯线,50以上表示经济在扩张,50以下表示经济在衰退。那么最近这次数据是50.9,高于市场预期,这反应中国经济是在持续复苏的。市场也就对这个经济基本面的愈加改善抱有更大的信心。

这说明分子是利好的,那我们再看看这个分母。

上半年因为疫情的影响,全球央行都在开足马力放水,中国虽然不像美国那样把水龙头直接给你拆了,甚至相对来说总体偏鹰派,但是相对于疫情之前,政策无疑是整体宽松了不少,但是随着疫情逐渐得到了控制,复工复产也在逐步有起色,政策的调控也要逐步回到正常的状态中来,包括前阵子陆家嘴论坛中,咱们金融领域各个堂口的话事人都说了,未来中国的货币政策可能不会有许多人想象的那样宽松,可能更多的依靠财政政策的发力。

确实,相对以往目前整体的货币环境肯定是比以前要宽松的,但是金融市场看的是预期,货币政策在边际上是紧缩的,意思就是宽松归宽松,但是没以前那么宽松了。所以这个对于分母来说是利空。

那么,一个利好和一个利空就决定了下半年的市场,不太会出现一个纯粹单边上涨的行情,而更多的是一种来回拉扯的走势。除非有新的情况出现。比如二次疫情。

二、牛市买什么股票最好

既然牛市已经来了,那么买什么股票最好?我们仔细看就会发现,这次跟14、15年那一波还是不太一样,这次并不是普涨,而是结构化行情。结构化行情就是有的股指涨,有的股指不涨,或者有个板块涨,有的板块不涨。

具体来说就是上半年上证涨得少,深证成指和创业板指涨得多,科技医药等抗周期的板块涨得多,大蓝筹受周期影响比较大的板块就涨得少。

但是到了下半年,这些很有可能都反过来,这背后的原因就是性价比。像创业板指数,它的编制构成主要是以科技、医药这些高成长类的股票为主,这些行业受疫情冲击比较小,复苏也最快,就像美国的纳斯达克,涨的也是比标普猛,就主要是Facebook这样的互联网企业在拉动。

而下半年因为行情发展的逻辑变了,疫情对经济的冲击逐渐开始减弱,那么之前涨得太猛的逆周期的行业就显得有些贵了,这时候市场发现,那些大蓝筹受周期影响比较大的行业,怎么还趴在地板上,怎么感觉这么便宜呢,来吧,赶紧涨一波压压惊。

因此,这波行情上证涨的最多,深证成指和创业板指涨的就少,大蓝筹金融券商这些之前受经济周期影响比较大的,可能之后会领跑反超科技医药或者其他小股票,开始补涨。

因此现在想要抓紧上车的朋友,第一要明白为什么这波会涨,为什么会涨这么多;第二要明白行情之中也分三六九等,不是普涨,而是结构化行情,不要别人都在赚钱,你满仓踏空;第三就是你要把握牛市的边界在哪里,不要再像15年那样,4000点才是起点,当你身边到处都是股神时,聪明的你就要当心了。

现在证券开户都已经开始排队了,感觉这个场景有点熟悉。在交易的市场里有句老话叫:会买的是徒弟,会卖的才是师傅,大家品一品。


上一篇

下一篇

微信扫一扫

复制成功

备案号:京ICP备18019841号-1网站联系:微信:jiatoubang