搜索内容不能为空,请输入内容!

什么是刚性兑付?抽屉协议是什么意思?

2021-8-24  2491人已阅读

投资有风险。当我们不想把钱存银行或买国债,而是去搞一些理财产品追求更高收益的时候,就要做好本金遭遇部分或者全部损失的心理准备。

因此,国家要求,金融机构在售卖理财产品的时候,必须明确、清晰告诉投资人风险。

但是,在实际操作中,投资人一般会想,我就每年拿你几个点的收益,却要承担本金损失的风险,是不是太不划算?

于是,为了让理财产品好卖一点,特别是面对大客户的时候,有些金融机构会出一个补充合同,作为“抽屉协议”。意思是,万一出现亏损,保证投资人能拿回本金,亏损的钱金融机构自己承担,俗称“刚性兑付”。

这个可以理解。因为大部分低收益的理财产品,出事概率相对也比较小。万一个别出现亏损,只要涉及金额还行,金融机构出于维护品牌信誉需要,把窟窿填掉也是划算的。

不过,对于这种兜底行为,国家明令不允许。因为国家知道,金融机构最擅长做“九个盖子盖十口锅”的事情,有二两饭的食量就恨不得吃两斤饭,兜底来兜底去的,最终肯定没有这么多钱来填窟窿,就会导致事实上兜不了底,类似于签的所谓“抽屉协议”有些欺骗投资人了。还不如,直接断了这个隐患,让金融机构一开始就好好告诉投资人风险。

因为理财产品的“兜底协议”客观上有存在需求,但又不符合规定上不得台面,所以被叫作“抽屉协议”。意思是,偷偷锁在抽屉里,你知我知就行。悄悄进村,打枪的不要。

而国家不允许金融机构对所售卖的理财产品兜底,俗称“打破刚性兑付”。

根本原因是期限错配,资产端的回收期好几年,负债端产品期限几个月,必然形成池子,是池子就不可能是刚兑。

在此也提醒看文章的朋友们:做投资理财一定要小心。哪怕对方签了协议说可以兜底,也是有风险的,并不代表风险消除。这一点,大家也可以让身边的亲戚朋友们知道,算是举手之劳做一件乐于助人的好事。

大家和朋友说完小科普,可以顺手再举一个刚性兑付承诺无效小例子:

去年,湖南的一家高速集团(湘高速),当年认购了安信信托发起的一个信托理财产品。因为金额很大,为了确保快速搞定单子,安信信托很自然出了一个补充合同约定保本。谁料,后面还真亏钱了。

湘高速拿着补充合同找安信信托要钱,安信信托果然盖子不够用一时还不起,于是湘高速就把安信信托起诉到了法院。本以为,白纸黑字,要求对方履行承诺天经地义。结果没想到,湖南高院认为补充合同系违规刚性兑付行为,应属无效,判定湘高速败诉。然后,安信信托不用承担4个多亿的补偿,只需承担几十万费用就行了。

这好像是国内首个法院认定刚性兑付承诺无效的案件,可能具有标志性意义。

顺便从法律角度再探讨一下,“抽屉协议”作为一种合同,正常是受法律保护的。本案中,因为是大公司和大公司之间签订,法院会认为你们理应都懂法,所以违规合同无效。如果是金融机构与个人投资者签订,法院可能会认为是金融机构利用自己(信息方面的)优势地位,对个人投资者进行诱哄,更容易判定为违规销售,从而支持个人投资者从金融机构那边拿到补偿。

但是,打官司费时费力,就算赢了,有时真要拿到钱也没那么容易。所以,即使我们个人投资者,也尽量把风控做在前面,而不应过于相信和依赖“抽屉协议”。

打破刚性兑付,规范证券市场,有利于股市的长期走好。


上一篇

下一篇

微信扫一扫

复制成功

备案号:京ICP备18019841号-1网站联系:微信:jiatoubang