第二课:指数基金简介

上一堂课,我们介绍了基金的主要分类,并且说到,投资的主要对象是:股票型、开放型的被动型基金。而指数型基金,就是其中一个典型代表,深受巴菲特等世界顶级投资者偏爱,有恃无恐。

1、什么是指数基金

指数型基金,顾名思义,和指数有关。比如沪深300指数,包括在上海(沪)和深圳(深)交易所上市的,总市值最大的前300个股票,综合反映它们的股价变动情况。大概是这个意思,并不完全精准,但按照这样理解最简单清楚。

既然股价会变动,有些上涨,有些下跌。那么,总市值最大的前300个股票,过一段时间成分股肯定有变化。所以,按照规则,每半年要调整一次成分股,把市值壮大的纳入进来,同时把市值掉队的剔除出去。

这个规则很有意思,相当于赋予了指数生命力:会自动新陈代谢、汰弱留强。当然,也承担了一些“追高”的风险,因为能跻身上位的,肯定近半年股价表现相对比较好。但总体来说,是利于指数不断向好的。

另外,改革开放以来,我国经济不断增长,已经成为全球第二大经济体,正走在GDP总量重回全球第一的伟大复兴之路上。股市中期是货币的晴雨表,长期是经济的晴雨表。在这种背景下,长期来看,沪深两市排名前300的股票,总市值加起来也会越来越大,是在一个大级别的上涨趋势之中。

所以运气真是实力的一部分。我们面对这样一个指数调整规则,又赶上了这样一个时代,很容易找到一条简单的投资道路:直接买股票指数

历史数据表明,沪深300指数从2005年1月1日以来,至今整整17年,涨了388%(1000点到4888点),年化收益略高于10%,好于绝大部分理财产品。

然而,股票指数是不能直接买卖的,它只是反映股价的变动。如果打包买300个股票,哪怕每个只买100股,也要巨量的资金。怎么办?指数型基金应运而生。

比如,公募机构把大家的钱汇集起来,做成一个基金,去买沪深300指数的成分股,完全复制沪深300指数的走势,就可以帮助大家把看到的钱变赚到的钱了。这个指数型基金,就叫沪深300指数ETF。

ETF是英文Exchange Traded Fund 的简称,是开放式指数基金的意思,通常又被称为交易所交易基金。另外还有种,名叫 LOF,是ListedOpen-EndedFund 的简称,上市型开放式基金。我们个人投资者,不用深究两者的区别,因为我们来股市的主要任务不是搞学术,而是赚钱。我们只要知道:通过买卖它们,等于变相买卖某个股票指数。

很明显可以看出,管理这种指数型基金的基金经理,他不能决定基金净值的涨跌,市场自动决定的。基金经理的主要任务,是确保基金净值和指数波动一样。所以,叫被动型。第一课已经讲过。

2、宽基/窄基/行业/主题/概念指数

沪深300指数包含有300个成分股,涉及多个行业,因此又叫做“宽基指数”,覆盖面宽的意思。另外中证500、中证1000、创业板指等指数,也与此类似。

还有一种指数,它不对标这么宽,是对标某个行业的。比如新能源、光伏、白酒等,称为“行业指数”。相对精准和覆盖面窄一点。

还有一种指数,它既不代表某个市场板块,也不代表某个行业,而是提出一个主题或者概念,精选一批成分股。比如A50指数、央视50指数、XXX漂亮100指数等,介于宽和窄之间。

从上面可以看出,宽和窄其实没有严格区分。比如上证50指数,虽然是板块指数,但只有50个成分股;有些行业指数和主题指数,也有50个成分股,甚至更多。只不过通俗地,大家把对应大盘板块的指数称为“宽基指数”。

主要基金概念都搞明白了,接下来就是实操。无论宽基、行业还是主题基金,都有不错的投资价值,都是衣食父母。但是,投资方法会略有不同。

下一堂课,我会把值得关注的指数型基金先列表给大家。情义千金不敌胸脯四两,技术万言不如代码六位,再下一堂课,再分别讲三种指数型基金应该如何搞。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!
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