股票还能涨回来吗?

最近一周,沪深300指数下跌4.19%,今年以来累计大跌18.77%;创业板指数下跌6.66%(这狗东西数字还挺吉利),今年以来累计暴跌30.88%。

所以,如果今年您的股票或者基金账户亏损20-25%,算是非常正常。

我们大A的股民,都是见过世面的,这个亏损基本都能承受。人在江湖飘,哪能不挨刀对伐,主要难受的地方在于:不知道这样的日子,到底何时才是尽头。

很多时候,焦虑不是来源于眼前的现实,而是未来的不确定性。

为了找到这个问题的答案,我们做了一些数据回测,根据当前市盈率(PE)和市净率(PB),看看在历史走势上,涨回年初位置大概要多久。

我们以2005年作为回测起点,那时开始有沪深300和中证500指数。

现在A股平均PE在16倍左右,历史最低位10倍,最高位60倍,中位数20倍。很明显,现在处于低估值区间。一般这种情况下,只要过几个月,估值都是回升的。

最难的一次,是从2011年6月开始,后面熬了3年多,2014年7月市场才迎来大反攻。不过,那一次,创业板和中小板指数2012年12月提前触底反弹,随后开始有结构性行情,实际上最苦的时间两年不到。

从PB来看的话,现在1.6倍,历史最低位1.4倍,最高位7倍,中位数2倍。现在,已经极度接近历史最低位。

PB低位趴得比较久是2018年6月以后,大约过了2年才回到中位数上方。不过,那一次,市场也是2019年初提前有结构性行情了。

股票还能涨回来吗?综合以上可以看出:

1、大概率1-1.5年内是可以回本的(回到今年初的位置),快的话有可能年内,慢的话可能要2-3年;2、在回本之前,一般就会有结构性行情(局部行情),所以后面继续下跌和磨底的时间,很可能只有3-6个月;

3、下跌空间的话,很难说,有可能现在就是底,或者按照历史最差数据,也有极小的概率,可能会再跌25-30%。

这样一算,好像也还行哈。而且,上面计算的是涨回年初位置,是要往上涨25-30%的,相当于:如果现在拿着A股,无论从时间还是空间上,赢面都大于输面。

这里面有一个不确定性,就是:到底会不会再杀一波15-20%,甚至25-30%?但我想,如果后面真的能涨回来,好像杀不杀,区别也不是很大。

我们可以把这个问题简化一下:后面2-3年的行情,我们到底要不要赌现在这个10-15%左右的差价?(为什么说10-15%的差价,因为要很极端才能跌25%以上,而且即使跌很多,我们真正能抓到的差价也只能是其中一部分)

感觉还是比较难赌的,因为要承担踏空的风险,并且到底能抓几个点的差价说不好。所以一般建议就算了。倒是有余钱的朋友,目前真是相对不错的机会。

现在的情况,既尴尬又有意思:看着这个破股市,如果现在手里拿的是钱,会觉得比较有吸引力,而如果现在手里拿的是股,却会有想逃跑的冲动……

希望朋友们,更多让理性而不是情绪主导自己。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!
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