爱旭股份发展前景分析

今天细聊一下光伏电池片龙头,爱旭股份。爱旭是个很专注的公司,2009年成立以来,就做了一件事。

电池片,电池片,还是电池片!

这么专注的公司,不多。

这两天闹得风头很劲的通威,从硅料一直做到组件,隆基、晶澳、晶科是从硅片做到组件一体化,而爱旭,这么多年一直专注于电池片。电池片这个东西,属于光伏产业链的中游,我们先来看张图,有点概念。

光伏产业链
光伏产业链

​爱旭最近股价涨的很猛,但它2021年是亏的,没别的原因,硅料太贵了,成本高,不挣钱。

到了今年,因为海外需求太好了,哪怕电池片再贵下游也买,价格传导没有问题,供不应求。一季度报表看,实现营业收入159亿,同比增长132%!净利润也成功扭亏为盈,属于标准的“逆袭”的剧本。

除了外部需求好以外,爱旭还做对了什么呢?

大,就是好。

爱旭抓到了一个电池片里的最重要的趋势:大尺寸。

大尺寸的电池片有很多好处,简单讲,反正都是装一套,更大尺寸的电池片做成更大尺寸的组件,可以有效降低单位发电成本,能够降本增效。

现在2021年大尺寸的份额约45%,行业专家认为,今年大尺寸份额要到75%,明年开始小尺寸就会被迅速淘汰。

爱旭预见到了行业的这个趋势,较早就动手把小尺寸的产线改造了,现在大尺寸电池占爱旭总产能的95%以上,行业内显著领先。

这个世界很残酷,只有踩对行业潮流的头部先行者,才能享受最丰厚的利润,后来者就只能吃剩的。

一生只爱电池片

这些年来,光伏行业内很多头部公司都搞上下游一体化,但是爱旭啥也不干,一生只爱电池片,这使得爱旭在电池片领域的技术积累、新品开发上始终处于行业最前列水平。

到现在,电池片很紧缺。也没太多其他公司跟爱旭竞争,为啥呢,过去的日子实在是太苦了,电池片环节被硅料压得太惨了,从2020年开始惨了两年,你要是从2020开始买爱旭,到今年之前是不挣钱的。

电池片这行业2年多了,连个像样的次新股都没有,全行业亏损,如果硅料后续产能释放,便宜、大碗、管够的话,电池片行业这两年大尺寸却几无多少像样的新增产能,电池片将是整个光伏行业缺口最大、利润最主要流向的环节。

这两天,电池片产能不小的一体化龙头、通威,也要自己干组件了,那市场上能拿出来卖的电池片,就要更紧缺咯…

大杀器:ABC N型电池

可能大家都听过,什么P型电池向N型电池转化,很多人可能都不太理解。

其实不用知道底层到底什么科学原理,不是搞技术的估计说了一大堆也听不懂什么P型半导体上扩散磷,N型半导体上注入硼之类的,没有必要把自己绕晕。

只要知道一点,P型是现在主流技术,PERC电池是现在最主流的解决方案,转化效率已经接近瓶颈。而N型是新技术,转化效率比P型高,有TOPCon/HJT/IBC 等各种路线,到底哪条未来是N型电池的最终解决方案,现在还在群雄逐鹿中,没定论。

光伏电池技术路线
光伏电池技术路线

爱旭推出的基于IBC技术打造的完全知识产权的N型电池,命名为ABC。

ABC这个电池有几个好处:

首先是转化效率高。ABC的平均量产转化效率可以达到25.5%,显著高于旧技术的24.5%,也超过TOPCon、HJT这俩新技术的平均量产转化效率。

其次是抗衰减。ABC电池具有优异的抗衰减和温度系数表现、低热斑效应。用大白话说就是更耐用,用到废为止的全生命周期发电量可以提高11.6%。

最后是颜值高。因为ABC电池是基于IBC电池打造的,这个技术的话是把栅线、电极全部放在背面,正面是没有那种一格一格的栅线的,正面全黑,很漂亮。

爱旭股份ABC电池
爱旭股份ABC电池

你可能会觉得,光伏电池片长得好看有啥用?

用处很大。

要知道国内电那么便宜,家里装光伏的很少,主要需求来自于海外。欧洲户用光伏市场在全面爆发,这个全黑的光伏电池片,就装在欧洲人自己家小别墅屋顶上面,欧洲人家里用的光伏发电。

这个爆发的海外细分市场对价格不敏感,而对性能、颜值要求可是很高的。爱旭的ABC电池主打的就是海外的高端市场,这个市场并不直面其他技术流派的竞争,其他N型电池技术路线从原理上表面都没办法做到全黑,所以也不用担心技术路线被更替掉。

转化效率高、发电量能力强、颜值高的ABC电池将会成为爱旭打开海外户用光伏市场的大杀器。

风险提示:上述内容所涉及的股票名称,仅作为案例研究参考,不对您的投资交易构成任何买卖建议,据此买卖,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!
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