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上证指数创新低,只是时间问题。

2018-8-05星期日

明日操作计划

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盘面简评

周五两市指数尾盘都是放量下跌的状态。超跌并不明显。这个位置,即便反抽,也不会有多大的力度。尤其是情绪上的信心崩掉了的话,再次恢复需要时间。

题材这一块,博览会的飞力达放量三连板(烂板)。上海自贸区的老股都没有走出来。其实任何一个新题材,一般老股只有脉冲,只有新面孔才有希望走出惊喜来。东方精工二板,貌似在炒北汽借壳,感觉一般,二板就开始缩量加速。还有一个就是猪瘟概念,兽医兽药相关吧,小题材,没有什么想像力。

如果市场是能够转强的,那么在这周的每天都是有契机的,尤其是周五斯太尔的跌停,意味着老周期的标的全部over,新周期最好的开启日。但是,依然还是大跌。

在此背景下,几个官媒发出的A股风险可控和完全符合底部特征的言论,也就无怪被股民们吐槽了。从来没有一个底部是这样喊出来的,反而人是经常越缺什么就越想表现什么,不晓得股市是不是。

在此情况面前,在极度低于预期的市场面前,在流畅的下跌趋势面前,在三大股指创出新低面前,上证指数新低,也只是时间问题。

建议大家,空仓或轻仓。虽然咱们的市场还是很不成熟,但是我相信,惨淡只是暂时的,未来一定会有一个轰轰烈烈的大牛市,保留有生力量,现在的一万未来可能是十万甚至百万,坚持学习,坚定信仰,未来是你们的。

周末消息面

1、王石出任华大集团联席董事长,业界普遍评论晚节不保。

2、北汽新能源计划于8月8日完成借壳上市,股权过户手续及相关工商变更登记手续已完成。对新能源汽车及上下游产业链有情绪性影响。利好有限。

3、针对美方近日宣布拟将2000亿美元中国输美产品加征关税税率由10%提高到25%,中方于3日晚宣布,将依法对自美进口的约600亿美元产品按照四档不同税率加征关税,具体实施日期将视美方行动而动。

是不是继续打不好说,但架势先拉起来。此前外交部长王毅:中美在大方向上达成一致 通过谈判解决问题。

4、沈阳非洲猪瘟答疑:不感染人,病毒可被高温杀死、沈阳已暂停生猪调出。此前已扑杀900多头病猪。

5、海通证券荀玉根:A股在构筑圆弧底 未来10倍牛股在先进制造、新兴消费领域。

6、8月4日,也就是周六,《证券日报》在头版刊发文章,称:当前A股市盈率不足16倍,完全符合底部时期的特征。

在数据上,当前市场估值确实不高,已经与近15年几次大底时的估值差不多。比如2005年大底时,A股市盈率18倍左右;2008年14倍;2013年12倍;2016年上证2638低位时18倍;而现在,最新动态市盈率大约为15.5倍。

但是从操作角度来看,现在如果进行抄底,要注意4方面的风险:

第一:市场估值被杀过头的风险

2013年市场低位时市盈率约12倍,比现在的15.5倍低22%。假设交易者受悲观情绪影响,某段时期一口气把市盈率杀到11倍(这完全可能),那么指数还能下跌30%,个股跌幅会更大。

换句话说,如果你没有做好再亏30%左右的心理准备,不要轻易抄底。

第二:上市公司业绩增速放缓的风险

大佬们讨论市场时喜欢喝茅台酒,我们讨论市场喜欢以茅台股票做例子。比如茅台最近发布半年报,净利润同比增加40%,而动态市盈率目前才27倍,看起来并不贵。但是,如果以后茅台的净利润增速降到25%,那么27倍市盈率就不算便宜。

而且机构对上市公司估值的习惯,一般是用半年业绩推算全年业绩。现在很多股票的估值,还是用半年报在撑着。如果三四季度业绩不好,等年报出来,会发现股票的估值突然又变高了。

也就是说,虽然现在A股市盈率不足16倍,但万一大环境不好上市公司业绩变差,还会出现“一边指数继续下跌,一边市盈率渐渐回升”的情况。指数还在跌跌不休,估值倒是走出底部了……

这不是杞人忧天。近阶段去上市公司调研,某些熟悉的老总悄悄提醒:现在有些机构对我们公司未来的发展,比我们自己好像更乐观。

我平时是不去上市公司调研的。我一做趋势的,调研啥个基本面哟,就等他们调研回来后讲讲一些好玩的事情,再选几个转述给大家,既显得知道很多又做好人的样子。

第三:外来资金流入变少的风险

去年蓝筹股一波大行情,多多少少和外资流入、布局有关。业内有个说法,去年外资算一个主要增量资金大家都知道,股市上涨单靠存量资金是不行的,需要增量资金的推动。但现在,由于人民币贬值因素,歪果仁再搞A股的兴趣会不会减退?

我们仍然以茅台为例。沪股通数据显示,茅台本周遭北上资金累计减持12.42亿元。相对于茅台8000多亿的总市值而言,12个亿虽然不算啥,但背后释放出的信号却不能完全忽视。

第四:个股本身存在的风险

上面讨论的都是指数层面,个股还会另外多出一个风险,就是可能遭遇“黑天鹅”。假设以后指数重新涨上去了,但一些上市公司,它所在的行业会不会夕阳西下了?它这个公司经营会不会出现问题?它有没有业绩造假或者业务造孽,会不会爆雷、退市?等等这些,都是难以预知的。

以常用的话来说,当前A股队伍总体是好的,但有一小撮公司,可能正慢慢走向末路。以后监管只会越来越严格,退市制度也会越来越得到落实。我们讨论认为,退市制度落实后,一方面可能带来一轮新行情(有时也要想点乐观的哈),但另一方面,对有些个股却可能是灭顶之灾。

以前炒股有个简单办法,就是市场估值很低时选一些小市值、低价格的股票囤着,等下一轮牛市来了后鸡犬升天进行套利。现在这种方法,难度和风险都会变大。

综上,我的主要观点是:

第一,当前可以作为价值投资者主动买套的时候,其他交易风格的投资者,仍然可以多休息或保持很轻仓位;

第二,即使从价值的角度去布局,也应该分批进行,并做好熬时间或忍下跌的充分心理准备;

第三,既然个股风险难以预知,还不如定投指数,长期来看更加稳健更加具有确定性,“熊市定投,牛市炒股”,没毛病。

选股

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龙虎榜分析

飞力达

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进口博览会,三连板,无视大盘暴跌连续涨停,这类股票多数是继续妖几天之后快速连续跌停,如果不慎接力接到最后一棒,会伤得很重,出手之前需要仔细考虑清楚。

从龙虎榜来看,买一仙桃钱沟路买了1315万,买二东兴上海肇嘉浜路买了901万,其余的买入金额在800万左右,筹码结构还算合理,但这榜上的几位大佬最近都吃了好几个跌停,耐心可能不会很好。

华升股份

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人民币贬值,底部首板,目前大盘环境不太支持题材炒作,如果一定要找些标的搞,主要还是超跌首板赚个溢价就走,或者能和外围局势对冲的品种,偶尔冒出来一两个板,然后换标的再炒炒。

从龙虎榜来看,买一国融青岛青岭路买了775万,买二华泰杭州解放东路买了200万,其余的买入金额百来万,这股成交量很小,目前不值得交易,但如果能连续爆量涨停的话,后面有超预期走势可能。

免责声明:以上个股及板块仅作为案例分析,不做荐股参考,股市有风险,投资需谨慎。


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