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A股十年没涨也是个误会

2018-8-08星期三

这几天有个话题炒的火热,就是最近上证指数十年涨幅为0,其实这是个经典的统计陷阱,新股民抱怨抱怨很正常,但一些财经媒体也这么说,专业素养实在是不够。

比较之前,我们首先要清楚指数编制的规则,美国道琼斯工业指数连涨九年,因为这个指数是由30家最优秀的公司组成,但凡某一家退步了,就会被移除,换一个如日中天的公司进去,九年长牛的背后,是苹果、耐克、通用等伟大公司的功劳。

而A股指数的构成就有趣多了,比如沪指,独特的打新制度导致大量股票上市后就炒到高位,然后被纳入指数后不断阴跌,比如中石油、华大基因等,这样的指数根本没法涨啊,如果同样是选择30家最牛的公司,并且不断优化,A股指数必然冠绝全球。

那过去十年真实的市场是怎么样的?2008年,当时的A股有1500多家公司,就以这些公司作为统计样本,十年后它们平均涨了117%,年化涨幅是8%,假如以这个样本编制指数,应该也能排入全世界涨幅前几,如果在其中选择30家最优秀的公司编制指数,那必须是全宇宙最牛的指数了。

数据统计是一个任人打扮的小姑娘,同样一个事实,可以得出不同结论。一个过去四十年高速发展的国家的股市,怎么可能十年停滞不前呢。

财经资讯

1、证监会今天发了一条消息:《坚决通过深化改革扩大开放来促进资本市场平稳健康发展》。

从标题来看,维稳的味道还是比较重的。

文中提到,证监会近日分别召开党委会,主席办公会,深入学习贯彻落实中央关于经济形势分析和各项工作要求。

文中提到,在国务院金融委的统一指挥协调下,全面深化资本市场改革与扩大开放,推动资本市场平稳健康发展,更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。

会议研究了需要重点推进和抓紧落实的几项工作。

一是继续深化发行制度改革(这个指的可能是独角兽优先上市不用排队的事),积极推进上市公司并购重组(印象中前阵子的态度是打击各种忽悠式并购重组的,印象中之前裁判感觉大多数重组都是忽悠式的,这块可能有所变化)。

更好服务实体经济。(实体经济不好,股市服务实体经济工作的任务更重了,就靠大家一起做奉献了。我觉得做奉献没问题,只是希望能提高好公司的比例,能提高分红,提高我们投资者的回报,而不只是一直在奉献)。

不断完善并坚决实施退市制度。(退市制度肯定要成为常态)

二是加大相关基础性制度改革力度。抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构,提升投资价值。(通过各种制度提升投资价值是关键啊)

三是进一步扩大对外开放。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。扩大境外资金投资范围。

总的来说,还是想把A股搞的更好,但能否做到就不一定了,拭目以待吧,作为小散,你我也都无能为力,只能大概分析一下裁判的想法和搞法了,至于最终的结果,往往是多重因素影响的。

我最希望的还是减少不必要的干预,维护好公平公正的秩序就好,好公司,烂公司,大盘怎么样,自然都会遵循经济规律、市场规律、价值规律去运行。

对于我们每个投资者来说,自身的仓位,投资的公司,都是自己能掌控和承担的。

2、珠海中富大股东破产清算

珠海中富称,深圳中院于2018年8月1日裁定宣告控股股东捷安德破产。深圳中院认为,捷安德公司不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务,符合法定破产清算条件。

又一家上市公司大股东破产清算的。。

3、公司回购股份

东北制药称,今年6月25日至8月8日,控股股东辽宁方大累计增持28479289股,占公司总股本的5%,增持均价为13.03元/股。本次增持后,辽宁方大持股占总股本的比例提升到26.02%。

好莱客称,公司拟以1亿元至2亿元自有资金,以集中竞价交易方式回购股份,回购价格不超过35元/股。公司最新股价报20.53元。

嘉凯城称,公司控股股东凯隆置业7月17日至8月8日期间,通过集中竞价方式,增持公司股份1804.2万股,占公司总股本的1%。凯隆置业在未来12个月内拟继续增持金额不低于1亿元。

大股东掏出真金白银持续大笔买入的,一般来说都还可以,至少比那些大笔减持的强,至少老板自己觉得有点跌过分了,跌的低于价值了。

回购,本质上跟增持是一回事。本质上都是体现公司或者大股东觉得低估的意思。

下图为上证报做的统计,近期增持金额排名前20的公司,分享一下,供供研究参考。

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盘面简评

昨天的反弹让很多朋友喜上眉梢,我看很多公众号都喊抄底,这些都属于噪音,熊市里长阳很多的,不然怎么套人呢,但凡每天都跌,大家割了也就不敢进了,就是因为有以假乱真的见底信号出现,才能把老乡骗回来。

熊市多大阳,道理大家都懂的。只是熊市末端杀,杀的存量资金越来越聪明。以往普涨大阳线,次日都是冲高之后再回落,但套路用久了,老乡都走了。大阳线之后的今天,指数连冲高的动作都懒的做了,震荡一下,然后就逐步回落,午后跳水。

历史来看,A股底部一直就是个区域,道路曲折而漫长。每次等你坚持不住了,就反抽一下告诉你我又行了,之后的多数时间,非市场核心板块还是该怎么跌怎么跌。

今天,新疆浩源5板,勇者的游戏,成王败寇。弱市行情就是单纯的焦点效应。拼的就是胆子大,成交回报比较平均,明天有溢价了,能稳住的话,对后排连板股会有正向刺激。盘中带动了天然气等。

拓维信息的三板,带动了在线教育,量价关系比较棒的连板。最近,量价关系好的票,只要有人点火,就会有人做。

焦点科技早盘的涨停很是坚决,勤上股份涨停也是类似逻辑。其它跟风的方直科技等多数冲高回落。

化工这一块,金牛化工早盘冲板失败,成就了新疆浩源。同时,新疆浩源的五板也在情绪上卡掉了金牛化工的四板。其它化工股除了早盘挺住的苏博特、中欣氟材等,其它均冲高回落。

次新股继续杀人。天地数码昨天聊过了,看不到什么空间。今天高点进去的,接近15个点的大面。昨天跟风的密而克卫更惨,开盘即水下,随后跌停收场。这个板块,是A股情绪体现最直接的板块,也是风向标,次新板块不企稳,难有大行情。

基建这一块,分化震荡。华新水泥继续新高。盘中异动的环保工程 ,污水处理、钢铁、水泥等,均是基建的分支,预期这条线还会有所表现。

另外,明天春光科技要开板了。看看是否有资金关注。题材一般,盘子不算大。

总体上,市场没有重仓博弈价值,空仓不做,或者小仓位打酱油到也无伤大雅。多看点书,多看研报,每天复盘,未来,总会用到的。

选股

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龙虎榜分析

天地数码

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次新龙头,开盘开的不错,只是涨三个多点,结果都没人愿意来接力,直接砸到跌停,之前次新龙头一般都是开盘开得很高,导致无法接力被砸死,现在开盘开得合理也走成这样,说明市场确实怕了次新了,可见未来一段时间里,次新不容易出大牛股啊。

从龙虎榜来看,买一中投深圳分公司买了500万,买二国金上海奉贤金碧路买了438万,其余的买入金额在三百万,卖出前五大部分都是深套割肉的,说明确实是市场合力导致的弱势,次新板块积重难返,以后尽量少参与。

西安旅游

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收购资产,三连板,很容易让人联想到之前西安饮食五连板,这也是市场记忆和逻辑的一种。从龙虎榜来看,买一、买二欢乐大哥买了4244万,买三中信淄博分公司买了801万,其余的买入金额在五百万,今天进的席位暂时看不出真假,但如果明天顶一字或者高开太多的话,不管封不封住都没有交易价值了,毕竟上次的套路深入人心,就是板住也会有资金草木皆兵砸盘。

免责声明:以上个股及板块仅作为案例分析,不做荐股参考,股市有风险,投资需谨慎。

随便聊聊

昨天有位朋友留言说,现在还在关注股市的都是傻子吧?

到底谁是傻子,历史会证明一切。

至少以过去A股20多年的历史来看,每次五六千点才关心股市的才是傻子,每次到了低位就割肉,或者套牢后不闻不问不管不看的人才是傻子。

一个客观理性的投资者,越是在大危机中,越是能看到机遇;越是在低位,盯的越紧;越是在便宜的时候,越重视学习和研究工作。

反倒是大多数随波逐流的情绪型投资者,行情一跌,就不闻不问不管不看了,或者整天怨声载道,怨这个骂那个。


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