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上交所半夜喊话,低估啦!

2018-7-09星期一

盘面简评

上交所罕见半夜发声力挺A股!

昨晚23点59分,上交所通过其微信公众号——上交所发布,推送标题为《沪市公司上半年投资价值凸显增持回购彰显信心》的文章。

这篇文章从沪市公司估值、业绩情况、回购和增持情况等多个方面,分析以后得出结论,当前股票价格与上市公司的基本面出现了背道而驰。

几个核心论点:

1、整体估值: 总体看,沪市整体和大盘蓝筹股的估值在主要经济体中均处于合理偏低水平,经过这一轮风险释放后,投资价值开始显现。

从历史比较看,截至7月6日,上证综指的市盈率13.1倍,与2638点时水平基本持平(考虑到盈利增长水平,价格水平已经低于2638时水平),市盈率中位数28.2倍,与2014年7月上一轮牛市初期(上证综指2000点-2200点)时水平基本一致,接近2013年6月时水平(上证综指最低1850点,中位数26倍左右)。

与国际市场比较,从可比角度看,代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍,在全球范围处于偏低水平,明显低于美国市场大盘股指数(道琼斯工业平均指数和标普500指数均为近24倍)。

破净公司:从破净情况看,沪市目前162家上市公司最新收盘价低于每股净资产价格,为2009年以来的最高水平。

点评:上周我分析过几次历史大底的特征了。目前整体估值水平已经处于历史低位,估计大盘继续向下的空间有限。

目前破净公司占比还比较低,比之前几次大底占比要低不少。因为现在上市公司数量多了,单纯只看破净家数,是站不住脚的。

2、公司业绩:2018年上半年,根据业绩预告情况,沪市公司业绩继续保持稳健增长。

2017年,沪市公司实现营业收入27.97万亿元、净利润2.62万亿元,同比分别上升14.46%、18.55%,增幅创近年新高。

点评:整体业绩还可以,这是真的。不过公司之间分化非常剧烈。总的来说,好公司会越来越好,烂公司会越来越烂。

3、并购重组:2018年上半年,沪市公司并购重组延续了近年来的良好态势,质量配比更为合理,扶优限劣效果彰显。

点评:这条是充数的。意义不是很大,现在一级市场估值也不低,二级杀的倒是没那么贵了,后边想通过并购重组来做股价,没那么容易了。

4、沪市已有多家公司披露了回购或股东增持方案,彰显了公司和股东对上市公司经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心。

增持情况:初步统计,沪市已有201家公司披露大股东及董监高增持计划,累计承诺增持金额超过300亿元。大股东实际已增持金额约167亿元。

回购情况:沪市已有21家上市公司披露回购预案,拟回购金额101亿元。

点评:累计承诺增持金额超过300亿元,这个说法不准确,实际上,大股东们承诺增持,一般都是不超过多少钱,或者比例。

比如,我承诺增持不超过1千亿,然后可能实际增持5毛。

比如,当年万科就曾经承诺要增持多少亿元,最后实际只增持了一点点,还是姚员外,许首富这些野蛮人疯狂举牌,才给股价炒上去了,才真正体现了价值。

另外,目前的增持量,还是杯水车薪,现在A股总市值达到几十万亿,增持这点钱,比例还是太低了。

不妨换位思考一下,假设你我拥有一家上市公司,每年净利润能赚1个亿,每年增长可以做到50%,咱们作为大股东,只持股20%,现在赶上股灾,股价被杀到只有20倍市盈率了,那么,这个时候,咱们是不是应该恨不得把市面上流通的全部股票都买回来。

因为公司确实赚钱啊,成长性确实好啊,杀到这么低,我不全买回来不是傻子了嘛?

为啥现在这些老板们就是不肯玩命增持,回购呢?

无非是两个原因,第一,大量公司盈利能力,成长性,确实不行。第二,因为盈利不行,估值还是高,太贵。

老板们自己都是好不容易才成功高价套现出来的,再让他高估价买回来,那就真成傻子了。

综上分析,虽然各种描述,说法都不太准确,但裁判也算是用心良苦了,老乡们要多体谅。部分说法靠谱,部分说法不是很靠谱。

再次重复我的观点:

第一、大盘下跌空间有限,我估计这波大概率还没见底。

第二、少数优质公司下跌空间有限,应该重点盯着这些做好价值投机。

第三、大多数垃圾公司风险仍然不小,应该远离。

交易所连夜吹风以后,今天各大盘指数全线大涨。

上证指数大涨了2.47%,沪深300大涨了2.8%,创业板指数大涨了2.64%,上证50大涨了2.86%。

成交量来看,几个大盘成交量都缩量。

各大盘都大涨,而成交量又都有所缩小,说明各大盘都是靠权重股在拉升指数(今天权重板块银行股拉的蛮凶的),大多数股票不行,而且大多数人都已吓尿,这样反弹一下,不敢参与。

大家都害怕的时候,一般不会直接弹的很厉害。

因为大家的恐慌情绪需要一点一点缓解。

所以,大盘短期还会有所反复震荡,大概率不会一下子弹上去。

我组合里的医药板块集体暴涨。

山河药辅,奥翔药业,泰格医药,大理药业,华北制药,美康生物,通策医疗,永安药业,北大医药,方盛制药等,大面积涨停。

消费股这两天也有所反弹。

说明越来越多的大资金认识到,贸易争端,主要影响出口型产业,对医药、消费这种内需型产业影响很小。

听说电影《我不是药神》同期票房都超越战狼2了,目测要破纪录啊。。

内部需求,消费,医药这些东西,基本上是不怎么受外部影响的,一定是可以穿越熊市的。

而且,越是整体风声鹤唳的时候,越是要追求业绩、成长确定性高的优质公司。

每个人,每个国家的基因,资源禀赋,天赋都是不一样的,投资的关键要抓住这个地方的优势产业,核心资产。

这就像,你遇到了姚明,他爹妈都是篮球运动员,他的天赋,基因就是擅长打篮球,你觉得中国足球有点弱,非得让他练足球,就浪费了。

选股

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龙虎榜分析

北京文化

我不是药神概念股,高开低走又套死一批,明天又要接受核按钮的践踏,类似的剧本已经一次又一次上映,今天还受伤的基本都是刚学会顶竞价然后本金还没亏完的。从龙虎榜来看,欢乐大哥割肉走人,佛山大佬开盘秒砸,强如欢乐海岸近期也受伤累累,龙头股选手是时候歇一歇了,喜欢顶竞价的继续顶,早点亏完市场就能恢复正常了。

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超频三


前期妖王,今天龙回头反抽板,从龙虎榜来看,买一长江上海世纪大道买了1807万,买二方正重庆江北嘴买了1088万,其余的买入金额在千万左右,按照以往的习惯,龙回头反抽板基本当天就坑人了,如果不坑第二天也会坑杀接力资金,如果这次可以打破这个恶性循环,还是可以看看的,目前只能在场外耐心观察。

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随便聊聊:小米上市


今天小米上市,本来想看会不会超预期的,结果上来就破发,然后就没关注了。

小米从最初的1000亿美元估值到目前只有480亿美元不到,收割的不仅仅是二级市场,一级市场的大佬被收割的更惨!一级市场的大佬们认购小米时的估值是790亿美元,现在已经浮亏40%。

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市场就是这样,一念天堂,一念地狱,从1000亿美元到480亿美元,蒸发了520亿美元,折合RMB约3500亿,仅仅不到半年时间就蒸发殆尽。

结果,智动力竟然还涨停了,找谁说理去!


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